Haberler > Haber Detayı

RAPOR-BORSA İSTANBUL'DA GELİŞMELER/BEKLENTİLER(TERA MENKUL DEĞERLER)


Tera Menkul Değerler (http://www.teramenkul.com) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"2ç13 kar takvimi bugün Türk Telekom (TTKOM) ile başlıyor
(piyasanın kapanışının ardından bekleniyor). Piyasa beklentisi (bizim
tahminlerimiz ile paralel) 5.4 milyar TL'lik yabancı para açık
pozisyonuna bağlı olarak beklenen kur farkı zararlarından dolayı karın
%57 daralacağı yönündedir. Diğer taraftan gelirlerin %4 artması, FAVÖK
rakamının ise %3 gerilemesi bekleniyor. 2ç13 tahminlerine göre
TTKOM'un son 12 aylık F/K'sı 11.9x olurken, TCELL'in beklenen F/K'sı
11.6x'tir.
Dünkü ihalelerde 2 yıllık kupolu tahvilin getirisi %8.99 olurken
(bir önceki ihalede %8.12), 10 yıllık sabit kuponlu tahvilin ihalin
getirisi %9.02 oldu (bir önceki ihalede %8.78). Getiri eğrisinin
yataylaşması kısa vadeli riskleri öne çıkarıyor (enflasyon gibi).
Getiri eğrisinin bu seviyelerde kalmayacağını, önümüzdeki dönemde kısa
vadeli faizlerin azalacağı veya uzun vadeli faizlerin artacağını
düşünüyoruz. Yurt içinde faiz artışı ve Fed'in küresel likiditeyi
tehdit etmesi beklenirken, ikincisinin piyasayı daha fazla
etkileyeceği görüşündeyiz.
Vakifbank?ın (VAKBN) Hazine?ye hisse devrinin Kasım ayında
gerçekleşmesi bekleniyor (detayları aşağıda bulabilirsiniz). Banka
hisselerinin Hazine?ye devrinin, Banka?nın ikincil halka arz sürecinin
en erken 1ç14?te başlayabilmesini sağlayacağını düşünüyoruz.
ŞİRKET HABERLERİ
Vakıfbank (VAKBN, Bankacılık, $5.8mr PD) Genel Müdürü Vakıflar?a
ait banka hisselerinin Hazine?ye devrine dair kanunun Parlamento?nun
gündemine Ekim ayında gelebileceğini belirtti. Bu kanunun geçmesi
bankanın ikincil halka arz sürecinin bir aşaması bu nedenle, halka
arzın piyasa koşulları elverirse 1ç13?den önce gerçekleşmesi zor
gözüküyor. Diğer taraftan, banka 2013 yıl sonu için 1.75mr TL net kar
(yıllık %20 artış) hedefini korumakla birlikte, artan faiz oranlarının
bilançosunda göreceli olarak TL ağırlığı fazla olan bankanın
marjlarını olumsuz etkileyeceğini ve KMH hesaplarına dair
düzenlemelerden de en çok etkilenen bankalardan biri olacağı için bu
beklentiyi fazla optimist buluyoruz. 2013 sonu için VAKBN?de net kar
beklentimiz 1.5mr TL seviyesinde bulunuyor.
SPK başkanı yaptığı röportajda, Cumhurbaşkanı Gül tarafından
onaylanması beklenen yeni yasanın resmi gazetede yayınlanmasından çok
kısa bir sure sonar SPK?nın Turkcell?in yönetim kuruluna iki üye
atayacağını açıkladı. TCELL?in yönetim kurulu 7 üyeden oluşmakta ve
SPK daha önce 3 bağımsız üye atamıştı. Bu süreçte SPK diğer ortaklara
Altimo ve TeliaSonera?ya yönetim kuruluna atamak için aday
göstermelerini isteyecek. SPK başkanı, TCELL?i kamulaştırmak gibi bir
amaçlarının kesinlikle olmadığının altını çizdi. Diğer taraftan,
Çukurova Grubu İngiliz Privy Council?den TCELL hisselerinindeki payını
koruması için ödemesi gereken 1.57mr$ için ek sure istedi. İngiliz
mahkeme Cukurova?ya 60 gün sure tanımıştı. Privy Council Cukurova?nun
talebini 23 Temmuz?da dinleyecek ve İngiliz Mahkemeye gore Cukurova
Grubu ödeme yapmak için ABD?den çıkacak mahkeme kararını ( Cukurova ve
TeliSonera arasındaki dava ile ilgili olduğunu anlıyoruz) bekliyor. Bu
arada, TCELL?in 2ç13 finansal sonuçları açıklama tarihi henüz belli
değil ve Şirket belli olduğunda açıklayacak.
Bloomberg haberlerine göre, Avrupa?da Haziran ayında araç
satışları, %6.3 düşüş göstererek son 17 yılın en düşük seviyesine
geriledi. Fiat SpA ve PSA Peugeot Citroen pazardaki bu gerilemeden en
fazla etkilenen şirketler oldu. Avrupa?da gerileyen talepten Türk
ihracatçı firmalar Ford Otosan (FROTO, otomotiv, 5.1 milyar $ PD) ve
Tofaş (TOASO, otomotiv, 3.5 milyar $ PD) da olumsuz etkileneceklerdir.
Ancak bu gelişmenin etkileri ihracatları ?Al ya da Öde? anlaşmaları
ile garantilenmiş olan TOASO için sınırlı olacaktır. Bunun yanında,
FROTO?nun 2013 yılı ihracatlarında zaten herhangi belirgin bir artış
öngörmedğimiz için, kar tahminlerinde bir değişiklik beklememekteyiz.
Star gazetesinde yer alan habere göre, cari açığa da katkı vermesi
amacıyla yapılan yenilenebilir enerjideki son düzenlemelerin ardından
sektörde 2015 yılına kadar 500mn ¬'luk güneş paneli yatırımı
bekleniyor. Türkiye'deki tek güneş paneli üreticisi Polatli'daki
yatırımını tamamlamasının ardından Trakya Cam (TRKCM, düz cam
üreticisi, $980mn PD) olacak. Polatli yatırımında 220bin ton üretim
kapasiteli (güneş paneli yatırımını da içeren) ilk üretim hattının
2014 ortasına kadar, ikinci hattın ise 2015 ortasına kadar devreye
girmesi bekleniyor. Bu durum TRKCM'ın ürün çeşitliliği ve satış
gelirlerine olumlu yansıyabilir.
Akfen GYO (AKFGY, GYO, $139mn PD) İstanbul Tuzla?da üzerinde 200
yatak kapasiteli otel yapılmak üzere 4260 metrekareyi arsayı TL15mn
bedelle satın aldı. Şirketin portföyüne 15?i faaliyette 3?ü inşaat
halinde olan 18 otel bulunuyor. AKFGY 1ç13 itibariyle 300mn TL net
borca sahip."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twi
Facebook'ta paylaş

Haberle İlgili Hisseler